光智科技终止“蛇吞象”重组：8个月博弈终成空，股价暴跌下投资者怨声四起

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6月27日晚间，光智科技（300489.SZ）一纸公告震惊资本市场：历时8个月筹划、被市场称为“并购新规第一弹”的重大资产重组正式终止。公司原计划以发行股份及支付现金方式收购实控人朱世会旗下先导电子科技股份有限公司（下称“先导电科”）100%股权，业内流传估值高达210亿元，而光智科技停牌时市值仅31亿元，这场“蛇吞象”式并购曾引发市场疯狂追捧，却终因“外部环境变化”及“部分商业条款未达成一致”黯然收场。消息披露后，投资者情绪急转直下。6月30日，光智科技开盘触及跌停线，随后股价有所回升最终收跌6.60%，报44.16元/股，市值较去年10月115.55元的高点蒸发超60%，市值从百亿缩水至56亿元。回过头看，这场重组的戏剧性远超预期。从2024年9月证监会发布“并购六条”后首个响应的“标杆案例”，进而拉开并购热潮的序幕，到如今的戛然而止，徒留股价腰斩、投资者质疑声四起的残局。光智科技“蛇吞象”重组始末2024年9月，证监会“并购六条”新政出台后，市值仅30亿元的光智科技迅速抛出重组计划，光智科技计划以发行股份及支付现金方式收购先导电科100%股权，并募集配套资金。后者是全球ITO靶材龙头，实控人同为朱世会。这场交易从一开始便打上了“类