8.25亿增资、8.26亿转让：迈威生物TCE管线分拆至新公司联威创元

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9月28日，科创板、港股双重上市的迈威生物（688062.SH/02493.HK）披露一项组合交易安排。上市公司向刚设立不久的全资子公司联威创元现金增资8.25亿元，认购其新增注册资本8250万元，并将下一代T细胞衔接器（TCE）全部管线的专利、技术资料、注册商标，以8.26亿元评估价转让给联威创元。紧接着，联威创元开启Pre‑A轮融资，5家外部投资人合计出资1.6亿元认购新增注册资本，另有特定持股平台上海联威致和享有1740万元注册资本的认购权。若上述增资、认购权利全部落地，迈威生物预计将持有联威创元71.21%股权，维持控股地位，联威创元将作为独立平台承接全部TCE管线的研发、产业化与对外合作业务。对迈威生物而言，一边是TCE这条公司重点布局的前沿肿瘤免疫赛道，6MW5311等候选分子已拿到中美两国临床试验许可；另一边，则是上市公司持续大额亏损、经营现金流大额净流出的现实处境。此次组合交易中，上市公司资金完成一轮内部流转之后，最终落到平台的是外部投资人实缴的1.6亿元增量资金。8.25亿增资、8.26亿转让：这一轮是谁在出钱从纸面条款看，这套交易流程看上去略显迂回：迈威生物拿出8.25亿元现金对子公司增资，联威创元拿到这笔资金之后，再以资产转让款的形式向上市公司支付8.26亿元对价，买下整套TCE无形资产。联威创元成立于2026年6月23日，注册资本10万元，实缴为零。站在上市公司合并报表视角，这属于集团内部资产流转，本次内部资产转让并不会在合并层面产生投